证券时报记者 胡华雄

近日，多只港股被纳入港股通场地（以下简称“入通”股）后，股价先是大幅飞腾，后又无礼位大幅下降，波动幅度大幅栽种。

关于出现此种气候的原因，市集以为可能存在多个方面的原因，包括指数成份股退换导致关联ETF被迫买入、新晋“入通”股身份带来南向港股通资金“流水”买盘、市集投契资金借想法炒作，以及部分“入通”股上市技术不久，导致内容暴露往复的股份数相对较少等。

日前港股通场地证券名单出现退换，关联退换并自2025年9月8日起见效，20只证券被纳入，多只股票在“入通”后涨势加快，波动幅度也彰着变大。

这内部，最为典型的是药捷安康-B。公司在“入通”后股价即启动加快飞腾，9月8日本日即大涨20.13%，并在短短几个往复日内股价一度翻了逾10倍。但在豪恣大涨后，9月16日启动药捷安康-B股价又启动剧烈退换，本日股价跌53.73%。9月18日，股价再跌12.43%。

佰泽医疗在“入通”后，波动幅度也彰着加大，其中9月12日盘中一度大涨逾27%，全天振幅达26.52%；9月15日振幅进一步栽种至67.79%；9月16日振幅进一步飙升至85.55%；9月17日振幅仍高达56.60%。公司股价日前亦启动经常暴涨暴跌，其中9月15日涨幅进步50%，9月16日涨幅达28.03%，之后则不息两个往复日跌幅进步10%。

在上述股票除外，包括脑动极光-B、喜相逢集团、MIRXES-B等在内的多只港股，在“入通”后也出现近似走势。

值得扫视的是，除了股价波动加大，关联个股的成交量也彰着栽种，单日平均成交量较未被纳入前激增数倍、乃至数十倍。

对此，市集看法不一，但多数以为有以下四方面原因。第一，近期一些指数成份股退换，不少指数新纳入成份股的同期亦然新晋港股通场地，催生跟踪指数的关联ETF对新纳入场地出现被迫买盘。第二，关联股票被调入港股通场地后，其身份使得内地港股通投资者也启动有契机买入，因此扩大了关联场地背后投资者群体限制，带来了更多的资金“流水”，短期内亦彰着加多了买盘。第三，可能还存在投契资金借想法炒作的身分。近期的“入通”股票中，多只属于医药赛谈，极度是具有翻新药想法光环的股票。如药捷安康-B近日发布公告称，公司中枢家具替恩戈替尼获取乳腺癌Ⅱ期临床暗示许可。第四，上述被爆炒的港股通场地多为次新股，上市技术不久，当今内容插足摆脱暴露往复的股份数相对较少，使得相对较少的往复资金就会引起股价的暴涨暴跌。

由于关联股票被纳入港股通场地后，波动彰着加大，投资者若是处治失慎j9九游会，一味盲目追高，可能会产生广大弃世。此外，部分“入通”股大幅飞腾，也有提前透支基本面的风险。